UpdateTime：2021/9/10 15:17:12

雖然亞洲的鐵礦石價(jià)格正在下跌，但受中國禁止從澳大利亞進(jìn)口和供應(yīng)困難的推動(dòng)，煉焦煤的價(jià)格正朝著相反的方向發(fā)展。

在新加坡交易的焦煤合約以澳大利亞貨物的現(xiàn)貨價(jià)格為基礎(chǔ)，周一收于每噸 274 美元，略低于 9 月 3 日收盤價(jià) 274.33 美元，這是自 2017 年 4 月以來的最高價(jià)。

該合約自去年底以來已飆升 170%，接近 2016 年 11 月創(chuàng)下的每噸 299.33 美元的歷史收盤高位。

澳大利亞是世界上最大的煉焦煤出口國，煉焦煤是除鐵礦石之外的另一種煉鋼關(guān)鍵原材料，在北京非正式禁止進(jìn)口之前，澳大利亞是世界最大鋼鐵制造商中國的主要供應(yīng)國。該禁令于去年實(shí)施，是與堪培拉的政治爭端的一部分，該爭端仍在繼續(xù)。

澳大利亞焦煤在失去一位頂級(jí)客戶后強(qiáng)勁上漲似乎不合邏輯，但實(shí)際上澳大利亞的價(jià)格正被其他國家的焦煤價(jià)格推高。

中國正被迫從其他生產(chǎn)商那里采購焦煤，并不得不為這種特權(quán)支付巨額溢價(jià)。

根據(jù)商品價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)阿格斯的評(píng)估，美國是世界第二大煉焦煤運(yùn)輸國，漢普頓路港口裝載的貨物價(jià)格創(chuàng)歷史新高。

根據(jù)追溯到 2010 年年中的阿格斯數(shù)據(jù)，Hampton Roads 的低揮發(fā)性冶金煤在 9 月 3 日收于每噸 315.05 美元，自 8 月 26 日以來的每個(gè)交易日都超過了自 2011 年 5 月以來創(chuàng)下的歷史高點(diǎn) 295.40 美元。

Hampton Roads 的價(jià)格歷史上一直低于澳大利亞貨物的價(jià)格，但去年 11 月發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，此后溢價(jià)不斷擴(kuò)大。

美國煉焦煤價(jià)格轉(zhuǎn)為溢價(jià)，恰逢中國對(duì)來自澳大利亞的貨物實(shí)施非正式禁令的全面影響。

供應(yīng)問題

除了中國對(duì)澳大利亞采取行動(dòng)之外，還有其他因素推動(dòng)了煉焦煤的上漲，其中最主要的是與天氣相關(guān)的供應(yīng)限制。

大宗商品咨詢公司 Kpler 的數(shù)據(jù)顯示，8 月份全球所有等級(jí)煉焦煤的海運(yùn)出口量為 2101 萬噸，低于 7 月份的 2148 萬噸。

8 月的出口量也是 2019 年 2 月以來的最低水平，也遠(yuǎn)低于去年 7 月至今年 6 月的每月 23-2400 萬噸的范圍。

天氣中斷是出口下降的原因，最近幾周澳大利亞和美國的裝貨都因風(fēng)暴而出現(xiàn)延誤。

根據(jù) Kpler 的數(shù)據(jù)，澳大利亞 8 月份出口了 1273 萬噸所有等級(jí)的煉焦煤，略高于 7 月份的 1201 萬噸，但遠(yuǎn)低于 6 月份的 1477 萬噸和 5 月份的 1377 萬噸。

美國 8 月出貨量為 312 萬噸，略高于 7 月的 297 萬噸，但較 6 月的 427 萬噸大幅下降。

俄羅斯是海運(yùn)市場(chǎng)的第三大供應(yīng)國，8 月出口 247 萬噸，低于 7 月的 318 萬噸，與 6 月的 248 萬噸持平。

未來幾個(gè)月澳大利亞和美國的出口可能會(huì)恢復(fù)到更正常的水平，這可能會(huì)緩解一些供應(yīng)限制。

但到目前為止，盡管政策成本高昂，但中國的政策制定者在禁止澳大利亞煤炭進(jìn)口方面幾乎沒有表現(xiàn)出改變方向的跡象。

盡管中國對(duì)從澳大利亞進(jìn)口的大麥、龍蝦和葡萄酒等多種進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施了禁令或限制，但其中最大的一項(xiàng)是鐵礦石。

5 月 12 日，運(yùn)往華北的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格曾創(chuàng)下每噸 235.55 美元的歷史新高，但最近幾周一直在回落，周一收于 131.75 美元。

前兩大出口國澳大利亞和巴西的強(qiáng)勁需求和供應(yīng)問題推動(dòng)了創(chuàng)紀(jì)錄的反彈。

這兩個(gè)因素最近都有所緩解，中國鋼鐵產(chǎn)量下降符合政府目標(biāo)，出口商的供應(yīng)有所改善。